京东集团（下称“京东”）的二季度成绩单一直备受外界关注。这份财报的重要性在于，它不仅是完整检验京东“百亿补贴”成效的首个季度，也是透过618大促观察整个消费走势的重要窗口。

8月16日晚间，京东发布的Q2财报显示，当期其净营收为2879亿元，同比增长7.6%；其中服务收入为541亿元，同比增加30%。在盈利方面，当期其66亿元的净利润则同比增长50%。

(相关资料图)

京东CEO许冉在当晚的电话会议中表示，二季度尽管持续面对外部环境以及消费恢复等一系列挑战，京东还是坚定地执行了“低价心智”和“开放生态”的战略。京东CFO单苏在上述电话会议中则表示，京东今年所有的策略最重要的KPI，还是会回归到GMV、利润和现金流。

低价战略初见成效

低价一直是京东今年对外强调的重点战略。

其中，京东今年最引人关注的一项低价行动是，3月6日其囊括全品类商品的“百亿补贴”正式上线。京东零售CEO辛利军当时还表示，未来京东零售将在每个环节都围绕“低价”目标，实现“天天低价”。

此前曾有业内人士在跟《》记者交流时认为，低价战略可能会让京东在财务层面承压。不过Q2财报显示，京东零售当期收入2532.8亿元，同比增长约5%。其中，单价相对更高的京东电子产品及家用电器商品收入为1521.31亿元，同比增长11.4%。许冉在上述电话会议中还透露，京东手机品类在二季度的增速达到双位数。

此外，除了当期3%的Non-GAAP净利润率创下历史同期最高纪录外，京东Q2的履约费用率也从去年的6.1%下降至5.8%。有业内人士认为，这0.3个百分点的差距意味着京东就此节省了7—8亿元。

但需要提及的是，在京东上线百亿补贴前，拼多多、阿里等厂商早已开始执行这一低价战略。这也让外界一度担心，电商平台间将进行低价同质化竞争。不过许冉在上述电话会议中表示，京东始终都聚焦在供应链基础设施和差异化竞争优势上。

财报显示，二季度京东在自营商品SKU超过1000万的基础上，库存周转天数为31.7天，继续领先行业；此外，截至6月末，京东供应链基础设施资产规模达到1408亿元，同比增长24%。

网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅认为，京东二季度营收增长，一方面和京东调整的低价策略，推动百亿补贴等有很大关系，另一方面也和竞争环境有关系，随着疫情的结束，直播电商遭遇增长瓶颈，消费者回流货架电商购物，“抖音快手加大货架商城建设，但短期还无法与京东竞争，阿里进行拆分重组，淘天集团也在进行调整，拼多多换帅，面对京东的低价策略暂时没有明确的应对策略。”

需要提及的是，许冉在上述电话会议中还提及了同样体现低价战略的拼团业务。她表示，京东“拼拼”的业务团队一直都还在，去年业务调整之后，核心团队聚焦在北京及周边的地区，继续探索本地的短链供应链模式，特别是生鲜品类，“目前拼拼业务还是在小范围试点，仍然在跑通模式、验证模式的过程中，整体的投入是相对可控的。”

商家生态繁荣需要时间

低价战略显然并不能仅仅靠京东的自营业务。

据悉，今年Q2京东新增商家数同比增长417%，并已经连续两个季度实现两位数的3P（第三方商家）收入增长。许冉在上述电话会议中表示，“这主要是由于广告收入的强劲增长，更多的3P商家将广告预算分配到京东平台。”此外，她还提及百亿补贴对3P GMV的贡献在7月份逐渐增加到50%以上。而单苏当天还强调，预计在相当长时间之内，京东的3P业务最终会达到60%左右的GMV占比。

京东在今年二季度进行了3P业务的相关改革动作。

4月11日，有接近京东的人士对《》记者透露，近日京东零售采销体系启动了单元组织变革，将事业群变更为事业部，原事业群下的统管诸多商品品类的各事业部，则将按照具体品类拆分为众多采销作战单元。同时，各作战单元内也不再分自营和第三方商家团队，而是全盘统筹该品类下的所有业务，推动二者进一步“平权”。

在组织架构调整背后，海豚智库创始人李成东在与记者交流时表示，第三方商家在京东流量体系中话语权偏弱，竞争时第三方商品虽然价格可能更有优势，但实际上拿不到太多流量，未必能体现在屏幕首页。他预计，整合以后京东零售每个类目自己会规划到底是推自营还是推开放平台商家，“这才会真正回到以用户为中心的逻辑上面去。”

李成东还认为，京东零售调整组织架构，“重点是应对竞争的问题，就是消费者端怎么看你的问题，包括商家是不是要到你这来经营，没有流量他不愿意来。”

据记者了解，除了改革流量分发机制外，自今年以来，京东还简化了第三方商家的入驻流程，也为其提供了包括降低平台使用费、降低商家扣点等多种支持政策。单苏在上述电话会议中还透露，在时尚品类方面，下半年京东将继续聚焦丰富品牌、丰富商家和货品、优化品类结构和流量分发、进一步提升用户心智等一系列运营动作，“进一步丰富商家和商品供给、满足不同用户的多元化需求，这也是接下来我们收入和利润持续提升的重要增长驱动力。”

不过，许冉当天也表示，整个平台商家生态的繁荣需要时间去积累，流量分发机制和规则也需要逐步调整，虽然截至目前京东的招商和商家入驻取得了很好的进展，但接下来京东在平台的运营规则、流量分发算法机制方面还是有很大的改善空间。

关键词：